周观点：1、价格基础纯碱：供需趋紧下新一轮纯碱景气来临。走势周期供给端，化工或逐当前纯碱开工率84％，上同时重视新弹性有限，材料产能同比下降6％。百川步需求端，价格基础平板玻璃生产对纯碱需求有韧性，走势周期光伏玻璃带来需求增量。化工或逐2、上同时重视新MDI：聚合MDI，材料纯MDI价格回调，百川步中长期成本优势愈发明显。价格基础价格端，走势周期截至4月15日，聚合MDI不含税价格.71元/吨，周涨幅为-3.97％，月涨幅为-3.97％，季涨幅-14.18％；纯MDI不含税价格.92元/吨，周涨幅-1.57％，月涨幅-7.40％，季涨幅+0.69％。石化板块，原料LPG，新戊二醇价格上涨，PVC价格小幅下降。3、煤化工：截止2022年4月15日，WTI原油最新价格为106.95美元/桶，周涨幅11.37％、月涨幅10.90％，季涨幅27.59％。回顾2012年至今，我国化工产品价格指数（CCPI）与原油价格的走势相关性极高。煤化工作为油头路径的竞争路径，在高油价背景下其竞争力愈发明显。中长期新材料及荆州新基地量增确定性高，持续推荐华鲁恒升。4、钛白粉：22Q1业绩基本持平，拟分红每股不低于1元。公司钛白粉（硫酸法）最新价格为元/吨，周环比-0.48％，月环比-0.48％，钛白粉（氯化法，锦州钛业）最新价格为元/吨，周环比0.00％，月环比0.00％。钛白粉（氯化法，锦州钛业）最新价格为元/吨，周环比0.00％，月环比0.00％。5、导电炭黑：导电炭黑下游应用包括锂离子电池、高压电缆导电屏蔽材料等。随着新能源电动车成时代趋势，全球动力电池产量预计保持高速增长。在此背景下，全球锂电级导电炭黑需求预计在未来五年高速增长，21-25年均复合增速或达到34％。但由于存在较高的产品生产壁垒及认证壁垒，当前市场由外资巨头垄断，我们看好长期国产替代趋势。6、PVDF：根据百川资讯，PVDF华东粉料、粒料及锂电池粘结剂价格分别为34.0/32.0/49万元/吨，周涨幅分别为0.00％/0.00％/+0.00％，月涨幅分别为+6.25％/6.67％/+5.38％，锂电级PVDF供需趋紧叠加成本端R142b高位支撑，市场成交价格已超过50万元/吨。成本端，原料R142b近期市场参考报价为17.5-18.5 万元吨。

投资建议：推荐万华化学、扬农化工、龙佰集团、华鲁恒升、鲁西化工、联化科技、金禾实业、玲珑轮胎、赛轮轮胎、森麒麟、万润股份、国瓷材料、密尔克卫、宏川智慧、合盛硅业、苏博特、建龙维纳、瑞丰新材、蓝晓科技。

风险提示：产品价格下跌，需求低于预期。

本文源自金融界